2026年8月28日，龙湖集团（00960.HK）控股有限公司公布其截至2026年6月30日的半年业绩。
主要财务表现：
2026年上半年，龙湖集团营业收入为人民币398.0亿元，其中，地产开发业务收入为人民币261.0亿元，运营业务收入为人民币73.0亿元，服务业务收入为人民币64.0亿元。运营及服务业务收入合计为人民币137.0亿元，同比增长3.2%，占总营业收入34.4%。
2026年上半年本公司拥有人应占溢利为人民币19.6亿元；剔除投资物业及其他衍生金融工具公平值变动影响后之本公司拥有人应占核心溢利为人民币0.64亿元。其中，运营业务及服务业务核心溢利保持稳步增长，为集团核心溢利的主要贡献来源。
截至2026年6月30日，本公司有息负债总额为人民币1471.2亿元，较上年末下降人民币56.9亿元；在手现金为人民币248.8亿元，本公司拥有人应占权益为人民币1651.6亿元，净负债率为52.0%，平均融资成本为年利率3.36%。
2026年上半年，房地产行业筑底延续，行业正告别规模扩张，转向能力竞争与存量运营。龙湖集团坚定将资源与精力集中于基本盘夯实与增长盘打造，使财务信用、经营性现金流与数字化能力共同构成穿越周期的底层支撑，为公司未来发展奠定坚实基础。
攻坚去化
并表销售回款率超100%，交付超2.2万套品质住宅
2026年上半年，随着房地产行业从增量扩张转向存量提质，供求关系在供给侧改革的推动下呈现结构化复苏态势。
以“好房子”全链条推进工作为指引，龙湖持续践行《龙湖集团好房子产品标准》，以产品力、服务力、配套力构建“好+社区、好+小区、好+房子、好+服务”的“四好”价值体系，为“好房子”建设持续贡献企业力量。
2026年上半年，龙湖集团开发业务实现收入人民币261.0亿元。践行好房子产品标准，龙湖集团2026年上半年在全国超30座城市交付超2.2万套品质房源，交付满意度超过90%，首个观萃产品进入交付周期，以新交心兑现承诺。
面对市场新形势，龙湖集团地产开发业务锚定存货去化、盘活存量土储，确保新项目高质量呈现。报告期内，龙湖集团实现地产开发合同销售金额人民币165.5亿元，实现高质量回款，并表回款率超100%；分区域看，环渤海、西部、长三角、华南及华中区域销售金额在全集团占比分别为32.3%、28.3%、21.7%、12.1%及5.6%，一二线城市销售占比89%。
在新货源的拓展上，龙湖集团在严守财务安全底线的同时，坚持“优中选优，以销定投”的投资策略，择机获取新土地。2026年上半年，龙湖集团于青岛、大连、无锡、兰州等城市获取4个项目，新增土储总建筑面积33.7万平方米，权益面积33.7万平方米。截至2026年6月30日，龙湖集团的土地储备总建筑面积为2011万平方米，权益建筑面积为1605万平方米。
聚力协同
运营及服务业务收入同比增长3.2%，持续贡献利润及现金流
在新周期与新环境下，运营及服务业务的韧性彰显，成为龙湖集团利润及现金流的主要贡献源，是推动集团发展的重要增长盘。
报告期内，龙湖集团运营及服务业务合计实现收入人民币137.0亿元，创历史新高，在集团营业收入中占比达到34.4%；运营及服务利润保持稳步增长，为集团利润盘面提供稳定支撑。
2026年上半年，由商业投资、资产管理组成的运营业务收入为73.0亿元，同比增长4.2%。
商业投资航道2026年上半年租金收入同比增长8.7%至59.8亿元，期末出租率提升至97.4%的高位，整体营业额同比增长11%，日均客流同比增长13%。
在服务消费领跑、商品提质升级、体验式消费活跃的消费新态势下，龙湖商业坚持“以焕新激活存量”，自去年起加大存量项目资本性投入，在重庆、北京、苏州、杭州等地推动商场改造，重构项目全域；同时依托“天街庙会”等原创IP深耕，构建差异化体验护城河。
聚焦一二线高能级城市的布局策略，上半年龙湖商业在成都新增运营1座轻资产商场。截至2026年6月30日，龙湖商业累计开业运营商场达96座，覆盖全国25座城市，运营总建面为1039万平方米（含车位总建筑面积为1386万平方米），合作品牌超7400家，战略合作品牌超400家，以“一店一策”的差异化运营思路，持续输出独有的创新消费场景与体验。
资产管理航道旗下长租公寓、产业办公、服务式公寓、活力街区、妇儿医院和健康养老六个业务协同发力，2026年上半年实现收入13.2亿元，通过优化资产结构及焕新改造提升资产质量，持续夯实业绩增长底盘。
其中，长租公寓品牌冠寓主动换仓、产品焕新、运营提质提效，上半年实现租金收入人民币10.6亿元，期末出租率保持95%，其中开业六个月以上项目期末出租率提升至96%以上。截至年中，活力街区品牌“欢肆”累计在营7个项目，期末出租率为95%；健康养老品牌“椿山万树”累计在营5个项目，平均入住率达96%，存量资产运营表现稳步提升。
2026年上半年，由物业服务、智慧营造等组成的服务业务收入为64.0亿元，同比增长2.2%。
物业服务业务上半年实现收入56.5亿元，同比增长2.3%，在管项目超2100个，在管面积3.6亿平方米，外拓占比约55%。
面对外部环境的挑战，龙湖智创生活以“为客户创造价值”作为一切服务的起点和终点，持续投入安防保障、焕新景观及设备设施，落地品质升级，在保持规模稳定的同时，有节奏地推进项目换仓，坚定回归更有质量的增长。与此同时，龙湖智创生活依托HALO智慧空间管理平台，以智慧化手段提质增效，聚焦大客户战略频现成效，2026年先后签约广州小鹏全球总部、大连腾讯大厦、重庆赛力斯（601127.SH）集团总部办公楼等头部企业；积极拓展“资管+物管”全链条服务，在重庆朝天门、成都天府国际动漫城、杭州亚运村等多个项目实现服务延伸，长坡厚雪的生意模式持续夯实。
智慧营造业务集成集团全业态开发经验及数字科技能力，凭借航道业务协同优势，为客户提供全业态、数字化的“城市营造一站式解决方案”，主要包括策划设计、建造管理、智慧装修等产品服务模块。
2026年上半年，龙湖龙智造实现营业收入同比增长3.3%至6.5亿元，代建销售额112亿元，代建交付建筑面积71万平方米，委托方满意度高达98%，多个项目成为所在区域的标杆。截至2026年上半年，龙湖龙智造累计服务项目330余个，总建筑面积约4600万平方米，以智慧营造能力和高品质交付持续创造价值。
财务固本
债务结构持续优化，平均融资成本降至3.36%
龙湖集团始终保持克制、审慎并高度自律，将财务安全放在首位。集团严守“不逾期、不展期、不违约”的财务纪律，财务结构持续优化。
截至2026年6月30日，龙湖集团有息负债总额为人民币1471.2亿元，较上年末下降人民币56.9亿元；在手现金为人民币248.8亿元，净负债率为52.0%，现金短债倍数为1.57倍，剔除预收款后的资产负债率为53.8%。
在安全平稳度过2025年的债务高峰后，龙湖集团未来每年到期的集团层面债务规模有限。今年以来，龙湖集团已如期完成“21龙湖02”、“16龙湖04”、“21龙湖04”、“21龙湖06”等多笔债券的本息兑付，截至目前，龙湖集团2026年内到期的信用债已全部偿清，境内信用债仅余2027年到期的8亿元。
稳步、有序压降负债的同时，龙湖的债务结构也在不断优化。截至2026年6月30日，龙湖集团平均融资成本降至3.36%，含资本性支出的经营性现金流连续4年为正。截至2026年6月30日，龙湖集团的有息负债中，银行融资占比达91%，经营性物业贷及长租贷占比已达69%，短债占比10.8%，外币债务占比降至10%，债务结构健康，进一步提升公司经营盘面的安全度。
善待共生
推动低碳绿色转型，深耕公益传递温暖
秉持“善待”初心，龙湖集团始终以客户为中心，携手合作伙伴推进企业可持续发展，恪守社会责任，不断拓展善待的边界。
依托全生命周期公益项目矩阵，龙湖公益基金会聚焦不同年龄段人群的实际需求，在乡村振兴、老幼关怀、助学兴教等领域，开展各项帮扶计划。2026年上半年，“助力重庆市垫江县全面推进乡村振兴帮扶活动”圆满完成，近三年间，龙湖公益基金会整合引入优质资源，在教育、产业、社区、医疗四大板块，落地系统化、可持续的帮扶活动，累计投入超1200万元，惠及超6万人。
截至目前，龙湖集团及创始人、龙湖公益基金会累计捐赠总额超20亿元，龙湖公益基金会累计帮扶超过241万人，志愿者人数超2万人，累计志愿服务时长超过80000小时。
因在公益领域的突出表现，龙湖集团连续两届获得中国公益慈善领域中的最高政府奖中华慈善奖，龙湖公益基金会连续四年获得中基透明指数满分。
与此同时，龙湖集团积极响应“双碳”政策号召，将数字化深度融入绿色低碳运营体系。截至2026年6月30日，龙湖集团新建项目100%达到国家绿色建筑标准，并持续探索清洁能源的应用，商业航道累计已投产15个光伏项目，且所有发电量均在商场运营期间实现100%自消纳，有效提升能源自给率。此外，龙湖持续推动绿色智慧商业发展，苏州狮山天街项目荣膺首批《商业综合体购物中心绿色低碳与可持续发展评价规范》铂金级认证，树立了行业新标杆。
得益于在环境、社会及管治多维度的稳步提升，龙湖集团获得国内外权威机构的高度认可：MSCI ESG评级AA级，行业领先；全球房地产可持续性标准GRESB得分96分（总分100分），获得绿色四星级认可；CDP碳信息披露获评B级；标普DJSI获51分，超89%房地产同业。
慎行向新
新发展地基已成，持续深化战略转型
告别“三高”模式，房地产行业正处于新旧动能转换的关键时期。龙湖集团各航道业务已逐步形成依靠正向经营性现金流驱动增长的发展模式，这套持续强化的融资与现金管理机制，构成了集团抵御行业波动、穿越周期的核心屏障。
展望下半年，集团将继续夯实财务基本盘，稳步有序压降债务规模的同时，精耕能力迭代，深化航道协同，持续推动增长逻辑及价值逻辑的重构。
地产开发业务将继续推进存货去化，盘活存量土储，聚焦高质量回款，基于市场需求，持续精进产品力，以“好+社区、好+小区、好+房子、好+服务”的价值体系兑现品质承诺。
在运营业务板块，商业投资下半年计划新开6座左右商场，分布在杭州、成都、长沙、昆明等城市，坚持“一次开好”的高标准，以多元场景承接消费需求，持续兑现长期价值；资产管理业务下半年计划新开重资产项目涵盖冠寓、欢肆、椿山万树等多业态，进一步强化多元业态资产协同作用，持续提升资产运营效率。
服务业务作为链接客户、创造长期价值的桥梁，其重要性愈发凸显。龙湖智创生活将坚持有质量的增长，持续提升服务品质，持续主动聚焦高能级城市、聚焦有护城河的业务、聚焦大客户战略，依托HALO智慧空间平台提质增效，延伸“资管+物管”全链条服务；面向多元空间营造，龙湖龙智造将围绕策划设计、建造管理、智慧装修等领域，聚焦“做一成一”，以智慧营造能力为委托方持续创造并稳定兑现项目价值。
集团将始终以客户为中心，依托“一个龙湖”生态体系，推动各航道服务入口走向统一。“龙湖”APP汇聚权益、服务与活动信息，依托“龙湖信箱”建立系统化的客户反馈与响应机制，将客户声音转化为产品与服务迭代的驱动力（920275.BJ），形成从聆听、反馈到改善的闭环；“珑珠”积分打通住、商、租、服、医等多业态场景，会员与积分全湖通享，产品与服务全湖通达。
行业下半场，龙湖集团坚定地选择了一条更难却更踏实的路：以信用筑牢根基，以能力兑现增长。面对未来，集团将继续夯实财务基本盘，稳步、有序压降债务规模，保持经营性现金流为正，同时继续推动运营及服务业务的稳步增长，在波动中站稳脚跟，在转型中积蓄势能，以确定的步伐走向可期的未来。
汇盈策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
