小米一季度净利润大降超40%。
5月26日，小米披露一季度财报显示，一季度营收991亿元，同比下降10.9%；经调整净利润61亿元，同比下降43.1%。研发开支方面，小米一季度花费为90亿元，同比增长33.4%，较2025年第四季度的96亿元环比下降6.7%，截至2026年3月31日，小米研发人员数达26048人，创历史新高。
其中，手机和AIoT业务分部一季度营收793亿元，同比下降14.5%，占总营收的80%；智能电动汽车及AI等创新业务分部一季度营收199亿元，同比增长6.9%，占总营收的20%，该分部本季度经营亏损31亿元。
“内存成本的上涨导致整个手机行业在承压。”小米总裁卢伟冰在财报后的电话会议中表示，“一些小的内存品类成本上涨已经到差不多十倍左右，整个消费电子行业只要使用到内存的都会受到影响，为此小米要在价格、规模和利润之间做到平衡，尽量降低成本增加带来的影响。”
值得注意的是，小米CEO雷军宣布，未来三年将在AI领域投入600亿元。
下半年将推出新车型
据小米财报披露，今年一季度，小米智能电动汽车及AI等创新业务表现好于大盘，总营收199亿元，同比增长6.9%。期内，小米汽车新车交付量达到80856辆，同比增长6.6%。截至4月23日，小米汽车累计交付量超65.5万台；仅发售10个月，Xiaomi YU7系列累计交付超23万台；新一代Xiaomi SU7上市35天交付2.6万台，首销期累计锁单超8万。
谈到小米新车在市场销量中的反响，卢伟冰认为“表现不错”，“我至少看到有三类用户：一类是SU7 Ultra的主力用户，手里已经有Ultra但又买了YU7。还有一类用户，以前是精挑细选本来是想买Max，现在可以多加一些钱选择买YU7 GT。还有一些是买奔驰、宝马的高性能车的用户，也吸引到了我们YU7 GT的购买中。我个人认为表现还是非常非常不错的。”
卢伟冰表示，初期YU7标准版每个月的交付能力可能大概在2000多台。交付能力开始有一些限制，如果大家要购买YU7 GT，可能下单更要快一点。
值得注意的是，YU7标准版在定价上低于Model Y标准版，但在很多指标上都实现超越，据卢伟冰透露，从门店的反馈来看，80%的用户试驾对比后，都选择了YU7。
此外，小米还宣布将在今年下半年推出新车型，卢伟冰表示，“有很多人在关注我们新车型，首先澄清这款车不叫YU 9，不要被YU9 这个名字误导，这款新车将在今年上市，有很强竞争力，也有很多创新。”
谈AI：不会急于追求变现
2026年一季度小米智能手机业务收入为443亿元，较2025年一季度的506亿元同比下降12.5%。收入下滑主要受出货量回落影响，手机平均售价（ASP）上涨部分对冲了该降幅。一季度智能手机出货量3380万部，较2025年一季度的4180万部同比下降19.2%，系公司优化产品矩阵、中低端机型出货收缩导致。
对于小米的AI能力，小米总裁卢伟冰表示，目前AI商业化刚开始：目前阶段重点是强化基础模型能力，以及用自己的基础模型去赋能小米的人、车、家和商业化，更重要的是推动MiClaw的跨端执行，MiClaw目前虽然还在封测阶段，但是很快就能进行全面推动。
“在AI Token这一块，我们不会急于马上追求AI变现，会更加务实地做AI，在AI的投入方面确实下定决心。今年我们至少还要投入160亿元，未来我们一定要投入600亿元。”卢伟冰表示。
他认为物理AI前景会更加广阔。小米有基础模型、有芯片、有AI的核心基建，有人、车、家全生态的硬件规模、丰富场景和庞大数据，“当物理AI成功的时候，小米是最有优势的那一个。”
据财报披露，今年4月Xiaomi MiMo-V2.5系列大模型正式开启公测，旗舰基座模型Xiaomi MiMo-V2.5-Pro在通用智能体能力、复杂软件工程以及长程任务等维度上，达到全球顶尖Agent模型水准。在全球权威大模型综合智能榜单Artificial Analysis上，Xiaomi MiMo-V2.5-Pro综合智能指数和Agent指数同时跻身全球开源模型并列第一。
截至5月27日收盘，小米股价跌4.57%，报收28.4港元，年内累计跌幅超过27%。
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